嘉实基金杨欢：军工企业基本面向好 逆向配置正当时
2023-05-25 00:49:26 来源：中国经济网
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中国经济网北京5月24日讯 近期，嘉实基金杨欢表示坚定看好军工方向。他认为，军工行业长期发展的确定性在持续提升。
由于军工行业计划性较强，需求端跟随国防经费增长逐年稳步抬升；从供给端来看，国内装备经过多年的技术积累与研制，新一代武器装备不断进入定型批产以及爬坡上量阶段，行业增长的确定性及持续性较强。
杨欢管理的嘉实创新成长混合(001760)主要投资方向集中军工及其相关行业，主要配置军工上游材料及元器件。他指出，军工上游材料进入壁垒较高、盈利能力较强且治理相对较好，而在军工电子信息化背景下元器件也具备较高投资价值。
军工行业正面临较好的发展机遇，军品采购计划性较强，行业处于刚性需求阶段，高成长将持续。军工企业基本面业绩向好，随着订单的陆续释放，下半年业绩增速有望回升，或将开启第二轮景气上行周期。
杨欢表示，目前军工行业具备较好投资价值，处于板块估值、业绩增速及资金配置三重历史底部区间，行业向好背景下，有望价值回归。他指出，2022年11月以来，受资金面影响军工板块持续调整，但基本面层面变化并不大，目前估值层面已经具备一定吸引力，行业已经具备长期配置价值。
细分赛道上，杨欢称将在持续有高增长的方向上寻找投资机会，主要看好航空发动机、先进战机、导弹、无人装备等，结构上主要关注上游材料、主动元器件及下游总装类企业的投资机会。
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